달러와 금의 흐름으로 읽는 미래 투자 전략 - "부의 대이동 / 오건영"

[부의 대이동(오건영 지음)]

거시경제에 대해 재미있게 공부하고 싶은 분들에게는 정말 추천드리고 싶은 책입니다. 

챕터별 주요 내용에 대해 간단히 요약해보고 감상평으로 마치겠습니다.

 

<목 차>

챕터 1. 기초 지식 편 (돈의 흐름을 읽는 환율과 금리에 대한 이해)

챕터 2. 달러 투자 편 ('궁극의 안전 자산' 달러로 포트폴리오를 보호하라)

챕터 3. 금 투자 편 (초저금리의 장기화, '황금의 시대'가 돌아왔다)

챕터 4. 최종 정리 편 (위기에 강한 자산에 투자하라)

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챕터 1. 환율과 금리

<환율>

○ 환율을 한마디로 정리하면 '대외적인 돈의 값' - 한국 원화의 가치가 대외적으로는 얼마인지를 보는 척도

○ 환율이 상승했다는 얘기는 원화 가치 하락을, 환율이 하락했다는 얘기는 원화 가치 상승을 의미함

달러/원 환율 상승 → 달러 가치 상승 → 원화 가치 하락
달러/원 환율 하락 → 달러 가치 하락 → 원화 가치 상승

 

<금리>

○ 금리가 오르면 채권 가격은 하락하고, 금리가 내리면 채권 가격은 상승함

○ 기준금리는 정책 금리라고도 함. 각국의 중앙은행이 정책적으로 올리고 내리고 할 수 있는 금리. 경기가 과열 양상을 보이면 기준금리를 올리며 시중 자금을 회수하며, 반대로 경기가 좋지 않으면 경기 부양을 위해 시중에 자금을 풀어줌

(고정금리) 채권 금리 상승 → (고정금리) 채권 가격 하락
(고정금리) 채권 금리 하락 → (고정금리) 채권 가격 상승

 

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챕터 2. 하방을 방어해주는 자산, 달러

<달러의 특성, '달러 스마일'>

○ 2001년 9.11 테러 이후 달러 공급이 늘면서 달러가 약세를 보이고 달러/원 환율이 하락함(원화 대비 달러 가치 하락)

○ 하지만 자산 버블이 터지고 위기가 찾아오게 되면 모두 달러를 구하고자 하고, 이로 인해 달러 품귀 현상이 빚어지게 됨

○ 그러면서 달러/원 환율이 튀어 오르는, 즉 달러가 초강세를 보이는 현상이 나타나게 되는데 이를 '달러 스마일'이라고 함

'달러 스마일' - 자산시장이 붕괴될 때 혹은 불황이 찾아올 때 달러 가치가 크게 튀어 오르는 특성을 의미

 

<달러 투자 시나리오>

○ 달러는 다른 자산들이 다 무너져 내릴 때 혼자 가치가 튀어 오르는 글로벌 안전 자산 중 하나로, 이른바 불황을 대비하는 자산이라고 생각하면 됨

○ 언제 위기가 찾아올지, 언제 내 자산 가격이 크게 하락할지, 언제 달러 환율이 다른 자산 대비 크게 튀어 오르게 될지 예측할 수 없다면 달러를 포트폴리오 보험이라고 생각하고 달마다 조금씩 적립해나가는 방법이 좋음. 언제까지? 위기가 찾아오는 그날까지!

"달러를 사야 하는가?"
달러 투자는 달러가 갖고 있는 '달러 스마일' 특성 때문에 포트폴리오 완성을 위해 필수. 적립식으로 달러를 사들이는 전략은 내 포트폴리오에 최종 수비수를 세우는 전략이 됨

 

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챕터 3. 황금의 시대

<금은 안전자산인가?>

○ 금이 안전 자산이라면 주가 하락 시 안정적인 상승세를 보여야 하는데 과거 사례를 봤을 때 오히려 주식시장과 동행하는 모습을 보여왔음

경기 침체기에 주식시장과 같이 하거나, 주식시장이 달려가는 과열 국면에서 함께 달려가는 모습이 종종 나타나는 자산을 안전 자산이라고 할 수는 없음

 

<금의 특성>

○ 금은 원자재로써의 특성, 귀금속으로서의 특성, 실물 화폐로서의 특성을 가짐

1) 원자재로써의 특성 - 원자재 중 대표인 원유를 통해 비교 시, 사뭇 다른 움직임을 보이는 금 가격을 보면 금을 원자재로만 판단하기에는 어려움

2) 귀금속으로서의 특성 - 은은 금과 비슷한 자산이지만 은은 실물 화폐로서의 기능이 사라지고 원자재, 귀금속으로서의 특성만 남음. 그러므로 은이 갖지 못하는 금만의 특성, 즉 실물 화폐로서의 영향이 크게 미침

3) 실물 화폐로서의 특성 - 달러의 매력이 낮아지는 시기에는 금의 가치가 상승했고, 반대로 달러가 각광을 받는 시기에는 금의 가치가 하락함

달러의 공급이 크게 늘어날 것으로 보인다면, 종이 화폐의 공급이 향후에도 지금보다 더 크게 늘어날 것으로 보인다면, 금이 갖고 있는 실물 화폐로서의 매력은 보다 크게 부각될 것

 

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챕터 4. 위기에 강한 자산에 투자하라

<달러, 금 투자 필요한가?>

○ 주식으로만, 혹은 채권으로만 투자를 해서는 대비할 수 없는 그런 상황이 펼쳐질 수 있음. 이에 대한 효율적 대비를 위해 우리는 달러와 금이라는 자산에 대한 투자도 필요

이들에 대한 투자를 위해서는 두 자산이 어떤 특성을 갖는지에 대한 이해가 필요

 

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[마치며.. 감상평]

며칠 전 "앞으로 3년 경제전쟁의 미래" 책을 읽고 오건영 저자님의 책을 더 읽어보고 싶은 마음에 다음 출간물인 "부의 대이동"을 읽어 보았습니다. 역시 오건영 저자님의 책은 어려운 거시경제의 내용들을 바로 옆에서 설명해주는 듯한 느낌으로 자세히 풀어쓰는 스타일 때문에 저 같은 경제 초보자도 이해하기가 좋았습니다.

 

환율과 금리와 같은 기초 지식부터 시작해서 달러 투자, 금 투자에 관한 내용, 최종적으로 글로벌 경기 침체 또는 성장 시나리오를 예상한 투자 방법에 대해 설명하고 있습니다. 단순 종목 추천이 아닌 역사적 내용을 근거로 미래 시나리오를 예상해보는 내용 또한 너무 좋았습니다.

 

수익률이 훌륭한 자산은 화폐 가치가 절하되고 내수와 세계 경제 갈등이 심할 때 빛을 발하는 금과 같은 자산.
투자자들은 금을 포트폴리오에 추가해 위험을 줄이고 수익률을 극대화할 수 있다.
- 레이 달리오 -

※ 위 내용은 오건영 저자님의 [부의 대이동] 책을 읽고 내용을 참조하여 작성하였습니다. 다음 편에서도 더 좋은 내용을 공유해 보도록 하겠습니다.