[달러 패권 도전에 대한 역사] 만약 달러의 위상이 낮아지게 된다면 어떤 일이 벌어지게 될까요? 당장 현실화될 가능성은 매우 낮겠지만, 미국의 재정 적자와 오랫동안 이어져온 무역 적자 그리고 엄청난 규모의 부채 등 여러 문제들을 바라보면 먼 미래에는 무너질 수도 있지 않을까 생각이 들 수 있습니다. 과거 1800년대에는 '해가 지지 않는 나라' 영국의 파운드화가 패권 통화의 역할을 했었습니다. 파운드화가 몰락했던 가장 큰 이유는 영국보다 월등한 경제력을 갖춘 미국이라는 국가와 미국이 사용하는 달러화가 등장했기 때문입니다. 달러화 앞에서 파운드화는 과거의 위상을 내려놓고 자리를 내주게 되고 말았습니다. 달러화에 대해 과거에도 이런 일이 있었는지 알아보겠습니다. 중동 산유국(1970년대) 베트남전(1960 ..
[달러 강세 시 이머징 국가들의 통화 약세 이유] 달러의 강세는 바꿔 말하면 '달러 이외의 통화들의 약세'를 의미합니다. 경기 부양 측면 미국의 경우에는 나라 경제력 자체가 강해서 미국 정부가 경기 부양을 위해 국채를 발행하고 돈을 빌려도 국채 수요가 탄탄해서 미 국채 가격이 폭락하는 일은 거의 없습니다. 하지만 이머징 국가들의 상황은 다릅니다. 미국처럼 경기 부양을 위해 마구잡이로 국채를 발행하기 어려운 것입니다. 국채를 많이 발행하게 되면 투자자들 입장에서는 불안한 마음에 해당 국가 국채를 외면하게 될 것입니다. 그렇게 되면 이머징 국가 국채 가격이 하락하고, 국채 금리가 급등하는 일이 벌어집니다. 해당 국가의 국채 금리가 급등한다는 것은 그 국가의 기업들이나 개인들이 대출 시 적용되는 금리도 상당히..
[글로벌 금융위기 배경] 어떤 국가나 수출과 내수, 둘 중 하나로 성장해야 합니다. 2000년대 들어오면서 중국을 중심으로 이머징 국가들의 경제가 본격적으로 팽창했습니다. 하지만 미국의 경우 인건비가 이머징 국가들에 비해 높아 제조업 수출 경쟁력에서는 상당한 열세였기 때문에 수출로 성장하기 힘들었고 내수 성장을 늘리는 게 답이었습니다. 그런데 내수가 성장하기 위해서는 소비가 늘어야 하지만, 소비를 늘리려면 기업 경기가 좋아 임금을 올려주고 사람들의 소득이 늘어야 소비를 늘리게 되니 쉽지가 않습니다. 소비를 늘리기 위해서는 자산 가격이 오를 때 혹은 미래의 소득을 현재로 끌고 오는 대출을 이용할 수 있는데 미국 정부는 후자를 선택합니다. 미국 집값의 상승 이유 그렇게 2000년대 미국에서는 가계 대출이 크..
[일본의 버블 경제 형성 과정] 일본 경제를 버블로 이끈 원인으로 1985년 9월에 있었던 플라자 합의와 1987년 2월 루브르 합의를 들 수 있습니다. 플라자 합의는 환율 변동이 시장에 미치는 영향을, 루브르 합의는 금리 변동이 시장에 미치는 영향을 극적으로 보여준 중요한 분기점이었습니다. □ 미국의 쌍둥이 적자 1970년대는 인플레이션의 시대였습니다. 1980년대 초반 미국에서는 인플레이션을 잡기 위해 '폴 볼커'라는 인물이 미 연준 의장에 임명되었고, 폴 볼커는 물가를 잡기 위해 기준금리를 인상하기 시작했습니다. 경기둔화를 감수해서라도 기준금리 인상을 단행하겠다는 것이 당시 폴 볼커 FED 의장의 의지였습니다. 미국 FED 기준금리는 20% 가까이까지 인상 되었습니다. 당시 미국의 많은 기업들이 무..
[환율이란?] 환율이란 한 나라의 화폐와 외국 나라 화폐의 교환 비율을 말합니다. 다른 나라의 돈과 비교한 상대적인 가치인 것이죠. 금리가 '대내적인 돈의 가격(값)'이라면 환율은 '대외적인 돈의 값'인 것입니다. □ 금리란 무엇인가?(금리, 금리변동, 채권, 기준금리, 시장금리) (경제 #2) 금리란 무엇인가?(금리, 금리변동, 채권, 기준금리, 시장금리) a1 [금리의 정의] 금리의 사전적 정의는 '빌려준 돈이나 예금 따위에 붙는 이자, 또는 그 비율'을 의미합니다. 한마디로 금리는 돈의 가격(값)입니다. 시장에서 물건을 사고팔 때 가격이 존재하듯 kkanyul.tistory.com 환율은 각 나라의 경제 사정과 국제 경제의 흐름에 따라 매일 조금씩 바뀌게 됩니다. 만약 한국의 경제가 좋으면 원화 가..
[금리의 정의] 금리의 사전적 정의는 '빌려준 돈이나 예금 따위에 붙는 이자, 또는 그 비율'을 의미합니다. 한마디로 금리는 돈의 가격(값)입니다. 시장에서 물건을 사고팔 때 가격이 존재하듯이, 돈을 빌려주고 받는 금융시장에서도 돈에 대한 가격이 형성됩니다. 이와 같이 금융시장에서 공급자가 수요자에게 자금을 빌려준 대가로 지급하는 이자금액 또는 이자율을 뜻하며 오늘날에는 이자율의 의미로 널리 쓰이고 있습니다. 금리 부담이 작다/크다라고 할 경우의 금리는 이자를, 금리가 높다/낮다라고 할 경우의 금리는 이자율을 의미합니다. [관련 글] 금리 인상 용어(마이크로 스텝, 베이비 스텝, 빅 스텝, 자이언트 스텝, 울트라 빅 스텝, 점보 스텝) 뜻 알아보기 (경제 #1) 금리 인상 용어(마이크로 스텝, 베이비 스..
최근 한국과 미국 모두 금리가 가파르게 상승하고 있습니다. 미 연준은 5월에 기준금리를 한 번에 0.5% 인상하는 빅 스텝을 실시하였고, 앞으로도 최소 2번 이상의 빅 스텝을 고려하고 있다고 합니다. 이어 한은도 4월에 이어 5월 기준금리를 0.25%를 인상하였습니다. 두 달 연속 기준금리 인상은 2007년 이후 15년 만이며, 추가적인 금리인상이 가능하고 빅 스텝까지도 배제할 수 없다고 밝혔죠. 오늘 2022. 7.13 한국은행 금융통화위원회(금통위)에서 09시 통화정책방향회의를 열고 기존 1.75%인 기준금리에서 2.25%로 0.5%p 올리는 빅 스텝 결정을 하였습니다. 지난 1999년 기준금리가 도입된 이후 첫 빅 스텝인 것입니다. 또한 국내 기준금리가 연 2.25%를 기록한 것은 2014년 8월 ..